CIBC资本市场(CIBC Capital Markets)的大宗商品分析师上调了今年和2025年的金价预测，因为他们在展望11月的大选。分析人士指出，在特朗普第二次担任总统期间，黄金可能会有更大的涨幅，尽管他们认为，随着赤字继续增长，贵金属应该对任何一位候选人都有好处。分析师在报告中写道:“今年金价的涨势已经令人印象深刻。”很难准确地指出原因，但两位候选人似乎都不关心政府的财政状况，这肯定是一个因素。同样，美联储(在某种程度上，所有央行都是如此)似乎更愿意接受更高的结构性通胀。所有这些都是说，我们认为拜登的第二个任期不应该对黄金价格不利，但假如特朗普再次当选并坚持他的政策立场，黄金可能会再次上涨。”加拿大帝国商业银行(CIBC)的最新预测显示，今年金价平均约为每盎司2,290美元，到2025年将升至每盎司2,600美元。CIBC还将今年银价平均预估上调至28.75美元，并预计2025年银价平均在34.50美元左右。

在仔细研究了现任总统拜登和前总统唐纳德·特朗普之后，CIBC表示，两位候选人之间有三个关键的区别:税收、贸易和美联储监管。分析人士解释说，特朗普将减税永久化的提议将使未来10年的赤字增加3万亿美元。虽然拜登希望提高企业税率，但CIBC表示，他在支出方面有激进的记录。在贸易方面，拜登维持了特朗普的关税，甚至对中国制造的电动汽车征收了新的关税，两位候选人都证明了自己是保护主义者。然而，考虑到特朗普最近的言论，CIBC预计他将采取更激进的行动。分析人士说:“最令人担忧的是对中国商品征收60%关税的威胁(被特朗普的前贸易代表罗伯特·莱特希泽大大美化了)。”这将通过取消中国作为贸易伙伴的最惠国地位来实现。”然而，对黄金影响最大的是美联储，因为它似乎开始了一个新的宽松周期。分析人士表示:“特朗普已经表示，他将寻求降低美联储决策的独立性。当然，央行官员已经对通胀预期失去了信任，但在严格的政治监督下，美联储将采取非常温和的利率政策。较低的短期利率肯定会起到刺激作用，任何通过量化宽松压低长期收益率曲线的尝试也会起到刺激作用。”

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