周二，大型科技公司拖累美国股市从历史高点回落，华尔街正在等待英伟达公司周三的收益报告，以确认这家芯片制造商能够满足人工智能热潮带来的高期望。虽然目前正在进行的财报季再次证实了美企业表现良好的观点，但“七大”的业绩好坏参半。在芯片制造商英伟达公布财报之前，一些交易员决定锁定利润，一些交易员决定锁定利润——市场还考虑了有关微软公司(Microsoft Corp .)正在开发一款网卡以替代英伟达提供的网卡的报道。对于这家处于人工智能革命核心的公司来说，门槛很高。英伟达今年是标准普尔500指数中表现最好的公司，该公司股价到2023年将上涨两倍以上。英伟达的收入预计将受到数据中心需求激增的提振。人工智能应该会保持强劲，尤其是Meta平台公司和特斯拉公司都在大力投资图形处理单元的研发。Miller Tabak + Co分析师Matt Maley表示，尽管人们押注英伟达将公布稳健的获利和预估，但需要记住的一点是，该股并不总是对出色的业绩做出良好反应。“有时他们的期望太高了，我们就会做出‘逢传言就卖’的反应。我们不知道市场对本周的财报会有什么反应，所以假如投资者和交易员在周三晚上的财报发布前按兵不动，我们也不会感到意外。”财报公布前，英伟达股价下跌超过4%。纳斯达克100指数下跌近1%，标准普尔500指数跌破5000点。芯片制造商指数下跌1.6%。沃尔玛公布强劲收益后股价上涨。

10年期美债收益率基本持平，为4.27%。美元汇率出现震荡。资产管理公司Navellier & Associates的首席投资官路易斯•纳维利尔(Louis Navellier)写道:“今天，我们看到人工智能领域出现了重大调整。虽然人工智能的主题还没有被打破，但修正早该出现了，但这肯定是一个防御性的一天。”尽管人工智能热潮提振了与该技术相关的股票，但英伟达是少数几家人工智能收入出现显著增长的公司之一。由于在人工智能训练芯片领域无可争议的领先地位，英伟达的市值飙升至1.7万亿美元左右，一度超过了亚马逊和亚马逊的市值。虽然其他大型科技公司在2024年的表现几乎不差，但与英伟达的飙升相比，它们似乎已经被降级为慢车道。英伟达股价上涨的部分原因是该公司轻松超出了分析师的预期，该公司已经连续几个季度做到了这一点。该公司现在可能不得不再次这样做。但分析师估计，第四季度的销售额增长了两倍以上，他们预计最近一段时间的增长幅度几乎与此相当。Ameriprise分析师Anthony Saglimbene表示:“我们认为这是本周值得关注的市场事件。虽然一家公司通常不会成就或破坏市场，但英伟达对整体看涨股票、主要科技公司和更广泛指数的影响力越来越大，值得密切关注。”外汇和城市指数分析师马修•韦勒(Matthew Weller)表示，除了业绩之外，投资者还特别想知道英伟达首席执行官黄仁勋(jenhsun Huang)对今年剩余时间的需求发展有何看法。

韦勒表示，人工智能热潮放缓的任何迹象都可能导致该股出现大幅空头逆转，因此交易员在发布之前感到紧张是正确的。韦德布什证券(Wedbush Securities)分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)表示，尽管2023年标志着自上世纪90年代初互联网泡沫破灭以来最大的科技转型的开始，但“投资者需要看到企业支出的增长，才能证明这些估值是合理的，并显示出到2024年及以后的增长路径。”英伟达的快速扩张支持了一直在捍卫科技巨头高估值的多头的观点:这些公司将提供比当前估值更高的利润，使它们看起来比实际价格更便宜。尽管英伟达股价本月飙升至新高，带动了整个股市，但其远期市盈率仅回到了去年11月发布上一份收益报告前的水平，比去年第四季度业绩公布前的水平低了约三分之一。在利润下降的情况下，股票成功实现了廉价估值。根据期权头寸，在本周的收益报告中，英伟达投资者的市值可能接近2,000亿美元。根据彭博汇编的数据，短期看涨期权和看跌期权的价格暗示，在周四财报公布后，该芯片制造商的股价可能上涨10.6%。这将使英伟达的市值波动约1800亿美元，这是有史以来最大的单日波动之一，但仍落后于Meta平台创下的单日最大跌幅和单日最大涨幅纪录。

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