金价今年上涨13%，在去年12月创下历史新高。摩根士丹利预计美联储明年将降息，金价可能触及每盎司2,300美元的高位。相比之下，钯价有望出现2008年以来最严重的年度跌幅。黄金投资者预计金价明年将创下历史新高。美国利率的温和转变、持续的地缘政治风险以及央行的购买预计将在动荡的2023年市场中支撑黄金市场。现货黄金有望在2023年实现13%的年涨幅，这是自2020年以来的最佳年份，目前金价约为每盎司2060美元。盛宝银行(Saxo Bank)的奥勒•汉森(Ole Hansen)表示:“继2023年出人意料的强劲表现之后，我们预计金价将在2024年进一步上涨，这将受到三个因素的推动:对冲基金受到追捧、各国央行继续稳步购买实物黄金，以及交易所交易基金(etf)投资者再次涌入。”12月4日，金价创下每盎司2135.40美元的历史新高，超过了2020年创下的纪录。这是因为市场押注美国将在2024年初放松货币政策，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)肯定会倾向鸽派。今年5月，随着美国地区性银行危机的爆发，贵金属几乎进入了未知的领域。

到10月份，金价回落至每盎司1,800美元附近，直到以色列和哈马斯冲突引发的避险需求推动金价再次上涨。投资者重返颇受欢迎的SPDR Gold Shares ETF，该基金11月净流入超过10亿美元。路透社(Reuters) 10月份的一项调查预测，2024年黄金平均价格将达到每盎司1986.50美元。今年迄今为止，金价平均已超过每盎司1,950美元，高于以往任何一年的平均价格。摩根大通(Jpmorgan)预测，金价将在2024年年中出现“突破式上涨”，假如降息成为现实，金价的目标峰值将达到每盎司2300美元。瑞银(Ubs)预测，假如降息成为现实，到2024年底，金价可能达到每盎司2150美元的创纪录水平。另外，世界黄金协会在其2024年展望中预测，随着各国央行将利率下调75至100个基点，较长期债券的收益率可能会下降40至50个基点，这可能会导致金价上涨4%。

通胀风险

分析师预计，中东冲突、主要经济体选举的不确定性，以及以中国为首的央行买盘，也将在明年提振黄金作为避险资产的吸引力。但Exinity首席市场分析师Han Tan表示:“假如通胀回升迫使美联储放弃2024年政策转变的计划，金价可能被迫回吐今年的部分涨幅。”假如通胀降温速度快于美联储的降息速度，也可能放缓经济，削弱零售购买。贺利氏金属(Heraeus Metals)预计，作为全球最大的黄金消费国，中国的黄金珠宝需求今年将增加，并可能在2024年受到刺激措施的更多支持。相比之下，银价预计将在2023年下跌1%，跌至略低于24美元/盎司的水平。据道明证券(TD Securities)称，在工业需求改善的推动下，银价明年将升至每盎司26美元。Hercules预计，2023年铂金价格将下跌6%，到2024年将维持在每盎司800美元至1100美元的区间。另外，人们已经感受到能源转型的影响，依赖汽车催化剂的钯价今年下跌逾三分之一，是2008年以来市场表现最差的一年。去年11月，钯价跌至每盎司1000美元以下(这是五年来的首次)，此后有所回升，但电动汽车的普及导致钯价过剩。美国银行(Bank of America)预计，假如供应大幅下降，2024年钯金的平均价格将达到每盎司750美元。

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